财富动力网2023-06-29 06:15:05
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一、板块切换 融资盘保持相对稳定
上半周沪指先跌后反弹跌0.3%，创业板指跌1.3%,两融股票加权价格指数跌0.4%，日均成交金额为0.9万亿元，较上周的日均值减少16%。本周前两个交易日两市融资余额为15045亿元，较上周五净流出26亿元，降幅为0.05%。其中沪市净流入1亿元，深市净流出27亿元。周一、周二连续净流出18亿元和8亿元,周三大盘震荡走横，估计净流出20亿元，下半周流入减缓，全周估计净流出60亿元。六月以来至本周二融资盘净流出141亿元。
上半周CPO光模块和算力概念为首的AI板块大幅调整，部分股东减持打击市场人气，累积升幅过大也形成巨大的获利回吐压力，数字经济板块整体走弱，机器人板块成为少数仅有的科技类亮点。电力和煤炭板块因夏季高温用电紧张表现活跃，有力反弹护盘,光伏板块在调整近一年后进入反弹波段。板块切换，短期市场存在弃高就低效应。
上半周全市场的日平均维持担保比率为271%，较上周的276%明显回落，但仍保持在270%上方，融资盘进出规模保持稳定。
上半周北上资金净流出46亿元，周一净流入21亿元，周二、周三连续净流出26亿元和41亿元。沪股通流出44亿元，深股通流出2亿元。六月以来北向资金净流入180亿元。
上半周北上资金的流入强度较融资盘多一些，两者合计净流出72亿元,上周两者合共净流出1.5亿元。
上半周南向资金净流入港股市场31亿元,上半周恒指涨1.5%，恒生科技指数涨3.2%。六月以来南下资金净流出港股市场39亿元,恒生科技指数六月以来反弹近10.4%。
二、开仓力度大幅回落 人气下降
本周前两个交易日融资买入额为1195亿元，日均值为597亿元，较上周的日均值减少26%。融资买入额占两市成交之比为6.6%，较上周的7.5%回落。融资买入与融资余额之比为4%，较上周的5.4%回落。热点大面积退潮，赚钱效应大幅减少，融资盘开仓力度大幅回落。
本周前两个交易日融资偿还额为1221亿元，日均值为611亿元，较上周的日均值减少24%，持仓观望较明显。
本周前两个交易日融资交易占比为13.3%，较上周的15.1%大幅回落。折算成一周的换手率为40%，较上周的54%大幅回落,人气进入下降通道。
本周前两个交易日板块融资盘流入最多的是军工5.7亿元，光伏3.7亿元，证券2.9亿元，汽车2.5亿元，锂电池2.3亿元，保险信托2.亿元，旅游服务2亿元，银行1.3亿元，电气设备1.3亿元，电力1.2亿元。
本周前两个交易日个股融资盘流入最多的是中国船舶2.88亿元，比亚迪2.71亿元，中国平安1.68亿元，弘信电子1.42亿元，贵州茅台1.39亿元，中国中免1.39亿元，爱旭股份1.35亿元，亨通光电1.14亿元，立讯精密1.1亿元，中信证券1.06亿元。
三、弘元绿能融资盘小幅流入
弘元绿能(603185)近期横盘震荡，目前表现强于大盘,融资盘小幅流入。上周四和上周五的融资买入额分别为0.1亿元和0.13亿元，本周前两个交易日融资买入额分别为0.17亿元和0.29亿元。本周前两个交易日融资盘净流入0.1亿元。
根据浙商证券研报，公司依托光伏装备业务优势切入光伏产业链，致力于成为产品线最全、一体化程度最高、产能最新、成本最低、核心竞争力最强的光伏企业之一。
工业硅+硅料(自建)：拟建15万吨高纯工业硅+10万吨高纯多晶硅项目，其中8万吨高纯工业硅+5万吨多晶硅料正在建设中，一期5万吨多晶硅将于近期投产。同时政府将予公司配备3.8GW光伏+1.7GW风电电站指标，预计将保障公司低电价优势。
工业硅+颗粒硅(参股27%)：已增资10.2亿元共同投资年产10万吨颗粒硅+15万吨高纯纳米硅项目，参股27%。投产后公司将获得不低于70%比例的颗粒硅(对应7万吨)，满足25GW硅片的硅料需求，强化硅料保障、硅片竞争力。
硅片拉晶+切片：目前投产产能已达35GW拉晶+25GW切片。计划在包头投建40GW硅片产能+徐州25GW切片产能，产能迈向75GW拉晶+50GW切片。
N型电池：拟投建24GWN型高效电池产能。其中二期14GW高效电池正在建设中，三期规划10GW。电池技术选择包括TOPCon、HJT等N型电池。已与一道签32亿N型硅材料订单。
组件：拟建设16GW产能，总投资50亿元，一期5GW预计2023年Q3投产。
新能源电站：公司规划5.5GW新能源电站。
预计公司2023年-2025年归母净利润为51亿元/61亿元/70亿元，同比增长67%/21%/15%;对应PE为7.7/6.4/5.6倍。维持“买入”评级。
四、华测导航融资盘小幅流入
华测导航(300627)近期震荡反弹，融资盘小幅流入。上周四和上周五的融资买入额分别为0.06亿元和0.03亿元，本周前两个交易日融资买入额分别为0.03亿元和0.08亿元。本周前两个交易日融资盘净流入0.03亿元。
根据华安证券研报，公司2023年一季度实现营收5.12亿元，同比增长21.19%，实现归母净利润0.79亿元，同比增长18.49%。下游卫星导航应用需求稳步提升，公司资源与公共事业、机器人与自动驾驶业务实现快速增长。此外，公司坚持战略研发投入，在算法、芯片、激光雷达等关键领域持续突破，持续巩固核心技术优势品和打造牌影响力，同时公司也注重降本控费进一步提升经营管理效率。展望全年，公司将迎来新型测绘受益数字经济建设、海外营收占比提升、定位增强服务拓展SaaS模式等多重发展机遇，预计逐季向上趋势。
SWAS广域增强系统赋能公司新型测绘、智慧农机、自动驾驶、无人机/无人船等业务线，可大幅提升产品性能、增加客户粘性，有助于公司迅速拉开与友商的差距。乘用车自动驾驶方面，GNSS+INS组合定位模块已成为L3及以上自动驾驶标配功能组件，2023年起随着L3级自动驾驶汽车量产上路，出货量有望高速增长。我们测算2023年L3渗透率约0.49%、2026年L3及以上渗透率约2.21%。目前产品价格较高、下游客户偏谨慎，随着出货量提升，产品价格将不断下降，市场规模将随之增长，未来可期。
预计公司2023年-2024年归母净利润预测值4.83亿元、6.40亿元，新增2025年预测值8.47亿元，对应EPS分别为0.90、1.20、1.58元。维持“买入”评级。
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