国际金融报2023-04-13 20:28:41
从众人追捧的“小甜甜”到令人无奈的“烫手山芋”，新能源主题基金还在苦等“翻身”，而与新能源产业相关的上市公司已经在近期交出了亮眼的成绩单。
4月10日，多家新能源行业的头部公司公布了2023年一季报业绩预告。通威股份一季度净利润预计为83亿元-87亿元，同比增长60%-68%；亿纬锂能一季度净利润预计为10.4亿元-11.5亿元，同比增长100%-120%。此外，另一家光伏龙头隆基绿能公布了2022年业绩快报，2022年实现净利润147.8亿元，同比增长62.66%。
新能源基金连续多个季度下跌
【资料图】
“新能源基金还能拿吗？”这是众多基民在论坛上提出的问题。
去年4月底时，新能源主题基金还在被众多资金抢着抄底。然而，不到一年时间，风头已被人工智能赛道抢占。复盘来看，去年4月底至7月初，新能源板块在行业景气度的带动下迎来大反弹，重仓新能源板块的基金也获得大涨。据《国际金融报》记者统计，短短两个月内，有多只新能源主题基金净值涨幅超过50%。
但随着海外等多重因素影响，市场担忧情绪升温，去年7月份之后，资金也开始在传统金融板块和成长科技板块之间来回切换，新能源等成长板块陷入调整。
直到目前，新能源主题基金的表现整体都较为一般。Choice数据显示，截至2022年底，目前全市场名称中带“新能源”且规模最大的基金是农银新能源主题，规模达到167.5亿元。但这只“巨无霸”新能源主题基金在最近三个季度的表现都较为一般。具体来看，这只基金的A类份额2022年三季度、2022年四季度和2023年一季度的净值涨幅分别为-22.91%、-3.91%、-3.42%。
实际上，目前可统计的名称中带有“新能源”的主动管理型基金中，也出现了多只基金连续三个季度净值亏损的现象。比如东方新能源汽车、国投瑞银新能源、工银新能源汽车等。前述这些基金都是规模超过50亿元，甚至100亿元的基金。
但上述这些基金去年末的重仓股或者隐形重仓股中都有今年业绩不错的上市公司。以农银新能源主题为例，该只基金去年末前十大重仓股中包含隆基绿能和亿纬锂能，通威股份的持仓比例排在总持仓比第15位。
上述三家上市公司最近相继披露了“成绩单”。其中，光伏龙头通威股份和锂电池龙头亿纬锂能披露了2023年一季度业绩预告，通威股份一季度净利润预计83亿元-87亿元，同比增长60%-68%；亿纬锂能一季度净利润预计10.4亿元-11.5亿元，同比增长100%-120%。隆基绿能的2022年业绩快报显示，2022年净利润实现147.8亿元，同比增长62.66%。三家公司市值都在千亿以上。
通威股份在公告中表示，2023年1至3月，光伏行业继续保持较快增长，公司主要光伏产品产销两旺，各业务板块高效经营，取得了良好的业绩成果。亿纬锂能在公告中表示，公司保持消费、动力、储能电池三足鼎立的业务结构，随着新工厂、新产线进入量产阶段，保持了稳定的供应能力，整体运营结果实现了稳健增长。
值得一提的是，亿纬锂能、通威股份还是农银新能源主题在去年累计买入金额排在第三和第六的个股。除了农银新能源主题，亿纬锂能也是另一只百亿新能源基金——东方新能源汽车的重仓股，去年末持仓占比达到7.1%，排在总股票持仓的第三位，亿纬锂能也是该基金在去年累计买入金额排在第五的个股。但该只基金最近几个季度的业绩表现同样不佳，数据显示，东方新能源汽车2022年三季度、2022年四季度和2023年一季度的净值涨幅分别为-23.86%、-7.51%、-4.93%。
截至4月7日，可统计的144只名称带“新能源”的基金今年以来平均净值涨幅为-4.4%(份额分开计算)，最高一只涨幅超过25%。正所谓“船大难掉头”，超过百亿的新能源基金中，仅信澳新能源产业净值保持正增长。信澳新能源产业去年四季度末重仓股没有上述股票，但其持有的比亚迪、宁德时代等个股也是众多新能源主题基金的“抱团”股，该只基金在2022年三季度和2022年四季度的净值涨幅分别为-17.76%和-2.97%。
赛道拥挤但仍被中长期看好
投资者涌入新能源基金，新能源基金“抱团”买入新能源股票，但“抱团”的后果就是导致行业赛道略显拥挤，行业面临明显调整压力。数据显示，2022年7月1日至2023年4月10日，申万一级行业指数中，电力设备下跌21.4%，排在所有行业之首。今年以来，与人工智能相关的板块成为新的火热赛道。
申万宏源策略在近期发文指出，近期新能源和数字经济的股价跷跷板效应就是典型的市场对电力设备筹码端持仓占比达到20%以后的行情演绎。申万宏源数据显示，2022年二季度，公募基金对电力设备行业的持仓市值占比突破20%，随后下半年至今年3月16日，电力设备下跌24%，跌幅为所有行业之首。
申万宏源策略认为，单一行业持仓占比逼近或突破20%，意味着行业在筹码端相当拥挤，如果没有后续强劲、坚实且可持续外推的基本面支撑，该行业往往会面临市场调整的压力。单一行业持仓占比达到20%阈值之后，后续筹码端的出清通常需要在时间或是空间上进行充分消化。
虽然新能源从去年下半年至今的行情表现一般，但一直有基金经理保持着重仓“抄底”。
东吴新能源汽车基金经理刘元海在2022年年报中表示，“经过下半年股价调整，A股新能源汽车电动化和智能化中长期投资价值有望再次突显，因此2022年底本基金依然保持高仓位运作，并以新能源汽车电动化和智能化作为重点配置。”
某业内人士告诉《国际金融报》记者，作为创业板的主力品种，新能源板块的行情跟随大盘走势，在看好大盘行情的背景下，新能源板块也会有更多反弹机会，虽然近期表现不好，但一直有资金在抄底。
展望后续，农银新能源主题基金经理邢军亮在年报中指出，“从中期来看，对新能源板块不必过度担忧，其上行趋势并未结束。首先，随着近期市场震荡与风格发散，新能源板块拥挤度已从高位有所回落，风险已在释放；其次，美债利率顶部震荡，同时国内货币环境宽松未止，宏观流动性对新能源板块仍有支撑；第三，从中报业绩预告看，新能源板块强者恒强，仍是景气的方向。”
关键词：
