笔记科普2023-03-20 13:03:45
(资料图片仅供参考)
创元期货日报：近期国内白糖最突出的表现
白糖：近期国内白糖最突出的表现，就在于持仓量的变化。3月6-10日的一周里，价格从6050涨至6350，持仓量增加了10万手，盘中最高曾增至58万手，创下了白糖期货上市以来的新高。由于短期之内资金涌入量过多，价格涨得太快，交易所宣布扩板提保，理论上应该对空头不利。但是上周价格反而单边下行，回落了200个点，持仓量则减少了超过20万手，从SR2305流出的资金大部分都没有转入到SR2309之上。导致价格快速下跌的因素，与基本面关系不大，主要是宏观强震所致。
本周国内并无大的题材。本来就是传统的淡季，上周盘面的下跌，又刺激出大量的基差糖报价，现货市场需要较长的一段时间，才能充分消化基差糖的压力。
原糖方面，本周最值得关注的无疑是巴西3月中下旬的天气和糖厂的开机意愿。从天气预报来看，暂时没有开榨时间延误的迹象，25%的糖厂3月底之前开榨。
就交易而言，按照多头的逻辑，内外价差并没有明显的收窄的可能性，国内的炼糖厂依然没有进场采购原糖的机会，国内缺口的格局并未改变，但一方面是价格已经在6000以上，做多需要新题材的刺激，而且仓单数量已经接近于60万吨，是历史第二高；另一方面是1-2月份进口量同比是持平的，实际上企业还在进口，与多头的逻辑不符。市场可能会对此数据有所反应，可以考虑短空的机会。
消息方面，截至3月15日，印度22/23榨季乙醇累计转化的糖产量为311万吨，转化率增幅为22.44%，低于一个月之前的38%，可见乙醇转化的速度在下降。计算了乙醇转化之后，累计食糖产量为2818万吨，比去年同期的2845万吨少了27万吨。对比一个月之前，累计产糖同比还增67万吨，这表明收榨速度会提前很多。
根据海关数据，今年1-2月份食糖进口量分别为57万吨和31万吨，累计进口88万吨，同比增6.32万吨。按照榨季计算，10-2月份期间，累计食糖进口量为267.42万吨，同比基本持平。
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